Article
Licensed
Unlicensed
Requires Authentication
Nonlinear Error Correction Modeling in German Interest Rates / Ein nichtlineares Fehlerkorrekturmodell für die deutsche Zinsstruktur
-
Cord Brannolte
Published/Copyright:
May 25, 2016
Summary
Nonlinear dynamics in the term structure of German interest rates resulting from heterogenous transaction costs in the money market are analysed by means of the smooth transition technique introduced by Granger and Teräsvirta (1993). Tests for linearity, specific functional forms and outliers are performed. Evidence is found indicating that the term structure is somewhat better described as a nonlinear cointegrated model instead of a linear one.
Zusammenfassung
Im Rahmen dieser Arbeit wird untersucht, ob es eine nichtlineare dynamische Anpassung der kurzfristigen deutschen Zinsen an Änderungen der Zinsstruktur gibt. Eine solche Nichtlinearität wird ökonomisch durch heterogene Transaktionskosten der Marktteilnehmer begründet. Es wird die „Smooth Transition“-Technik von Granger und Teräsvirta verwendet und auf lineare Cointegration mit Hilfe der so transformierten Daten getestet. Es zeigt sich, daß die deutsche Zinsstruktur gut mit Hilfe eines solchen nichtlinearen Cointegrationsmodells beschrieben werden kann. Das nichtlineare Modell beschreibt den dynamischen Anpassungsprozeß der kurzfristigen Zinsen besser als ein lineares Cointegrationsmodell.
Online erschienen: 2016-5-25
Erschienen im Druck: 1999-6-1
© 1999 by Lucius & Lucius, Stuttgart
You are currently not able to access this content.
You are currently not able to access this content.
Articles in the same Issue
- Inhalt / Contents
- Abhandlungen / Original Papers
- Distorting Environmental Taxes: The Role of the Market Structure / Zweitbeste Umweltabgaben: Die Rolle der Marktstruktur bei internationalem Handel
- Nonlinear Error Correction Modeling in German Interest Rates / Ein nichtlineares Fehlerkorrekturmodell für die deutsche Zinsstruktur
- Die Entwicklung der Unternehmensinvestitionen in Deutschland / Firm Investment Behaviour in Germany
- Weibliche Haushaltsvorstände – Ein Phänomen sich ändernder Haushaltsstrukturen oder Neudefinition tradierter Rollenbilder? / Changing Household Composition and Female Household Heads – Causes and Implications
- Value-added Tax versus Social Security Contributions / Mehrwertsteuer oder Sozialversicherungsabgaben
- Methoden und Anwendungen der dynamischen Optimierung in der Umwelt- und Ressourcenökonomie / Methods and Applications of Dynamic Optimization Techniques in Environmental and Resource Economics
- Zur Approximation der Trend-Zyklus-Komponente am aktuellen Rand einer Zeitreihe / A new Approach to Approximate the Trend-Cyclical-Component at the Current End of a Time Series
- On the Monetary Transmission Mechanism in Europe / Zum Transmissionsmechanismus in Europa
- Unterschiedliche Volatilitätsregime am deutschen Rentenmarkt / Different Volatility Regimes on the German Bond Market
- Raising the Retirement Age – Why Should Anybody Lose? / Anhebung des Rentenzugangsalters – Muss es Verlierer geben?
- Zurück zum Trennsystem als Königsweg zu mehr Föderalismus in Zeiten des „Aufbau Ost“? / Back to a Divided Tax System as an „Ideal Way“ for Reinforcing German Federalism in Times of Adequate Financial Aid for East Germany
- On the Impact of Import Quotas on a Quantity-Fixing Cartel in a Two-Country-Setting / Der Einfluß von Importquoten auf die Stabilität eines Mengenkartells – Eine Analyse im Rahmen eines Zwei-Länder-Modells
- Gauss and the Method of the Least Squares / Gauß und die Methode der kleinsten Quadrate
- Structuring Tchebycheff-Type Inequalities – A Systematical Approach / Systematisierung tschebyscheffartiger Ungleichungen – Ein Überblick
- Pareto Efficient Pay-as-you-go Pension Systems with Multi-Period Lives / Pareto-effiziente umlagefinanzierte Alterssicherungssysteme bei mehrperiodigem Arbeitsleben
- Buchbesprechungen / Book Reviews
Keywords for this article
Term structure;
smooth transition technique;
nonlinear error correction model
Articles in the same Issue
- Inhalt / Contents
- Abhandlungen / Original Papers
- Distorting Environmental Taxes: The Role of the Market Structure / Zweitbeste Umweltabgaben: Die Rolle der Marktstruktur bei internationalem Handel
- Nonlinear Error Correction Modeling in German Interest Rates / Ein nichtlineares Fehlerkorrekturmodell für die deutsche Zinsstruktur
- Die Entwicklung der Unternehmensinvestitionen in Deutschland / Firm Investment Behaviour in Germany
- Weibliche Haushaltsvorstände – Ein Phänomen sich ändernder Haushaltsstrukturen oder Neudefinition tradierter Rollenbilder? / Changing Household Composition and Female Household Heads – Causes and Implications
- Value-added Tax versus Social Security Contributions / Mehrwertsteuer oder Sozialversicherungsabgaben
- Methoden und Anwendungen der dynamischen Optimierung in der Umwelt- und Ressourcenökonomie / Methods and Applications of Dynamic Optimization Techniques in Environmental and Resource Economics
- Zur Approximation der Trend-Zyklus-Komponente am aktuellen Rand einer Zeitreihe / A new Approach to Approximate the Trend-Cyclical-Component at the Current End of a Time Series
- On the Monetary Transmission Mechanism in Europe / Zum Transmissionsmechanismus in Europa
- Unterschiedliche Volatilitätsregime am deutschen Rentenmarkt / Different Volatility Regimes on the German Bond Market
- Raising the Retirement Age – Why Should Anybody Lose? / Anhebung des Rentenzugangsalters – Muss es Verlierer geben?
- Zurück zum Trennsystem als Königsweg zu mehr Föderalismus in Zeiten des „Aufbau Ost“? / Back to a Divided Tax System as an „Ideal Way“ for Reinforcing German Federalism in Times of Adequate Financial Aid for East Germany
- On the Impact of Import Quotas on a Quantity-Fixing Cartel in a Two-Country-Setting / Der Einfluß von Importquoten auf die Stabilität eines Mengenkartells – Eine Analyse im Rahmen eines Zwei-Länder-Modells
- Gauss and the Method of the Least Squares / Gauß und die Methode der kleinsten Quadrate
- Structuring Tchebycheff-Type Inequalities – A Systematical Approach / Systematisierung tschebyscheffartiger Ungleichungen – Ein Überblick
- Pareto Efficient Pay-as-you-go Pension Systems with Multi-Period Lives / Pareto-effiziente umlagefinanzierte Alterssicherungssysteme bei mehrperiodigem Arbeitsleben
- Buchbesprechungen / Book Reviews
