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Betreiben Indexfonds Agrarspekulation? Erläuterungen zum Geschäftsmodell und zum weiteren Forschungsbedarf / Do Index Funds Speculate on Agricultural Futures Markets? Explanatory Notes on the Business Model and the Additional Need for Research

  • Sören Prehn , Thomas Glauben , Ingo Pies , Matthias Will and Jens-Peter Loy
Published/Copyright: May 11, 2016
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Zusammenfassung

Indexfonds sind aufgrund ihrer Terminmarktgeschäfte mit Agrarrohstoffen ins Zentrum öffentlicher Aufmerksamkeit und Kritik geraten. Hierzu kursieren in den Medien zahlreiche Falschinformationen über die Funktionsweise der Geschäftsmodelle passiver Indexfonds, deren Korrektur sich durch klar identifizierbare Forschungslücken der empirischen Literatur verzögert hat. Gleichwohl können folgende Erkenntnisse helfen, die Debatte zu versachlichen: Indexfonds folgen einer passiven Handelsstrategie. Sie zeichnen einen Markttrend nach. Hiervon geht eine preisstabilisierende Wirkung aus. Deshalb ist zu befürchten, dass regulatorische Einschränkungen der Geschäftsaktivität von Indexfonds in Form von strengen Positionslimits oder Preislimits der Funktionsweise von Terminmärkten nicht zuträglich, sondern abträglich sind.

Summary

The huge number of transactions of index funds on agricultural futures markets have been criticized by the media and many other stakeholders. The criticism is often based on wrong information. To correct this information it is partly needed to fill some gaps by future research in this field. However, the following research lays out the basis for an objective discussion based on the current knowledge which shows that index funds follow a passive trade strategy that likely stabilizes prices. Therefore, trade restrictions by position or price limits may significantly harm the functioning of futures markets and will likely not solve the problem of volatile futures and cash market prices.

Online erschienen: 2016-5-11
Erschienen im Druck: 2013-1-1

© 2013 by Lucius & Lucius, Stuttgart

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  1. Vorwort
  2. Inhalt
  3. I. James M. Buchanan: Nachruf
  4. James M. Buchanan zum Gedächtnis
  5. James M. Buchanan (1919-2013)
  6. II. Theoretische Grundlagen
  7. John Maynard Keynes als Verhaltensökonom – illustriert anhand seiner Analyse des Versailler Vertrags / John Maynard Keynes as Behavioral Economist – Represented by his Analysis of the Treaty of Versailles
  8. Der Primat des Abstrakten. Überlegungen zu Prozessen der Selbstreferenz auf Märkten / The Primacy of the Abstract. Considerations concerning processes of self-reference on markets
  9. Die Stellung der Tharandter Theorien der forstlichen Nachhaltigkeit in Hayeks Klassifikation der Formen menschlicher Ordnung / The relation among the Tharandt-based theories of forest sustainability and Hayek′s classification of the forms of human order
  10. „Soziale Gerechtigkeit“ als Befähigungsgerechtigkeit – Subsidiarität, Verantwortungsfähigkeit und Eigenverantwortung im Rahmen liberaler Ordnungspolitik und christlicher Gesellschaftsethik / “Social justice” and capabilities: Subsidiarity and individual responsibility in liberalism and Christian moral theology
  11. III. Wirtschaftspolitik und Governance
  12. Gleichmäßigkeit der Ertragsbesteuerung – ein ökonomisch fundiertes Besteuerungsziel? / Equability of Taxation – an economic based approach of taxation?
  13. Komplexität im Steuerrecht – Zentrale politökonomische Theorien im Lichte einer empirischen Ursachenforschung mit Hilfe von Process Tracing / Tax complexity in emergence – pivotal political-economic theories revisited in the light of a process tracing field study
  14. Corporate Governance-Systeme und Unternehmensfinanzierung - Empirische Befunde für deutsche Großunternehmen / Corporate Governance-Systems and Corporate Financing – Empirical Evidence for large corporations in Germany
  15. Öffentlich-Rechtlicher Rundfunk in der Krise: Reformbedarf und Reformoptionen / Public broadcasting in crisis
  16. Ordnungspolitische und Sachprobleme der Energiewende / Problems of the turnaround in energy policy in Germany after 2011
  17. Irrwege der Klimapolitik – Anmerkungen aus volkswirtschaftlicher Sicht / Wrong Tracks of Climate Policy – Notes from an Economic Point of view
  18. Mini- und Midijobs in Deutschland: Lohnsubventionierung ohne Beschäftigungseffekte? / Mini- and Midi-Jobs in Germany: Do Wage Subsidies have an Effect on Employment?
  19. IV. Ordnung der Märkte
  20. Die Ausgestaltung grenzüberschreitender Bankenaufsicht als ordnungspolitisches Problem / The Optimal Design of Cross-Border Banking Supervision As a Policy Problem
  21. Die Trennung von Wertpapier- und sonstigem Bankgeschäft: Trennbankensystem, ring-fencing und Volcker-Rule als Mittel zur Eindämmung systemischer Gefahren für das Finanzsystem / The seperation of investment and commercial banking: Dual banking system, ring-fencing and Volcker rule as means to reduce systemic risk for the financial system
  22. Durchsetzung von Marktdisziplin mittels zwangsweiser Übertragung systemrelevanter Teile von Banken? / The Enforcement of Market Discipline through a Transfer of Systemic Functions in Banks
  23. Explosive Preisentwicklung und spekulative Blasen auf Rohstoffmärkten / Explosive behavior and speculative bubbles on commodity markets
  24. Betreiben Indexfonds Agrarspekulation? Erläuterungen zum Geschäftsmodell und zum weiteren Forschungsbedarf / Do Index Funds Speculate on Agricultural Futures Markets? Explanatory Notes on the Business Model and the Additional Need for Research
  25. V. Vorträge und Stellungnahmen zur Ordnung der Wirtschaft und Gesellschaft
  26. Das Elend mit den zu kurzen politischen Zeithorizonten / The misery with time frames that are too short
  27. Politikversagen aus Unwissenheit – Zur Krise der europäischen Währungsunion / Policy Failure by Ignorance – The European Currency Union
  28. Ordnungspolitik heute / “Ordnungstheorie” today
  29. Die Finanzkrise und der Ruf nach mehr Europa / The financial crisis and the call for “more Europe”
  30. Alternative für Europa: Vertrauen Sozialethische Bemerkungen zur Target-Diskussion
  31. Buchbesprechungen
  32. Alles eine Frage der Perspektive
  33. Recht, Ordnung und Wettbewerb
  34. Die rechtliche Abgrenzung zwischen Lebensmittel und Arzneimittel
  35. Gleichgewicht und Koordination
  36. Freiheit oder Knechtschaft? Ein Handlexikon für liberale Streiter
  37. Selektion und Kombination von Gesellschaftsrechtsformen im institutionellen Wettbewerb. Typenvermischung und hybride Rechtsformen im europäischen und US-amerikanischen Wettbewerb der Gesellschaftsrechte
  38. Wirtschaftsethik ohne Illusionen. Ordnungstheoretische Reflexionen
  39. Nachhaltig verschuldet?
  40. Ökonomische Bildung und Wirtschaftsordnung
  41. The Moral Limits of Communitarianism: What Michael Sandel Can’t Buy
  42. Sinn und Nicht Sinn. Das Verstehen des Menschen
  43. Gewalt und Gesellschaftsordnungen
  44. Bürgerzentriertes Gesundheitswesen
  45. Kurzbesprechungen
  46. Personenregister
  47. Sachregister
Downloaded on 21.9.2025 from https://www.degruyterbrill.com/document/doi/10.1515/ordo-2013-0120/html
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