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Corporate Governance und Ordnungsökonomik / Corporate Governance and Constitutional Economics

  • Christian Kirchner
Published/Copyright: May 11, 2016
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ORDO
From the journal ORDO Volume 62 Issue 1

Zusammenfassung

In diesem Beitrag werden die Wechselbeziehungen zwischen einem gesamtwirtschaftlichen Ordnungsrahmen und Corporate Governance analysiert. Es wird gezeigt, dass Handlungsspielräume sowohl bei Public Ordering als auch bei Private Ordering zu einer Nutzenmaximierung ohne Rücksicht auf externe Effekte für Dritte führen. Der Grund hierfür liegt in den gleichlaufenden Interessen von Management und Anteilseignern, die sich aus der Gesamtnutzensteigerung der Vertragsparteien ergeben. Während bei der privaten Regelsetzung Defizite des Corporate Governance in Form eines Entscheidungskonsenses auf den Ordnungsrahmen projiziert werden und somit die Funktionsfähigkeit der öffentlichen Regelsetzung einschränken, werden Defizite des Ordnungsrahmens bei öffentlicher Regelsetzung auf Corporate Governance Strukturen übertragen. Aus diesen Umständen ergibt sich die Notwendigkeit einer normativen Ausgestaltung von Corporate Governance und einer Einbettung in den gesamtwirtschaftlichen Ordnungsrahmen. Dazu ist die Schaffung eines freien Wettbewerbssystems notwendig, das die Konstellation eines Gefangenendilemmas zwischen Marktteilnehmern gewährleistet und zur Reduktion des moralischen Risikos beiträgt.

Summary

This article analyzes interdependencies between a macroeconomic regulatory framework and Corporate Governance. It is argued that a scope of action leads to a utility maximization in public as well as private ordering regardless of externalities on third parties. Due to a total utility maximization strategy, management’s and stakeholders’ interests are aligned and subsequently become concurrent. While, in private ordering, structural deficits of Corporate Governance are projected on the regulatory framework in the form a decision consensus and therefore constrain the functioning of public ordering, deficits of the regulatory framework are transmitted to Corporate Governance structures. These circumstances imply the necessity of a normative shaping of Corporate Governance as well as an embedding in macroeconomic regulatory framework. Thus, a competitive system must be established, which allows for prisoners dilemma constellations among market participants and, additionally, contributes to the reduction of moral hazard.

Online erschienen: 2016-5-11
Erschienen im Druck: 2011-1-1

© 2011 by Lucius & Lucius, Stuttgart

Articles in the same Issue

  1. Vorwort
  2. Inhalt
  3. Hauptteil
  4. Krisenreaktion und Krisenprävention im Euro-Raum: Wandel zum Besseren? / Crisis Mangement and Prevention for the Eurozone: A Change for the Better?
  5. „EU Governance“ und Staateninsolvenz: Optionen jenseits der Kommissionsvorschläge / “EU Governance“ and Insolvency of Governments: Options beyond the Commission Proposals
  6. Ordnungspolitische Überlegungen zu einer Insolvenzordnung für Staaten / Principles for an Insolvency Code for States
  7. Leerverkäufe verbieten? – Eine ordnungstheoretische Sicht / Should Short Sales Be Prohibited? - A View from Institutional Perspective
  8. Vom Wert der Blase – Die Funktion der Spekulation in der Marktwirtschaft / On the Value of Bubbles – The Function of Speculation for a Market Order
  9. Aktuelle Herausforderungen der deutschen Bildungspolitik: Ordnungspolitischer Rahmen und konkrete Handlungsfelder / Current Challenges for German Education Policy: Institutional Framework and Concrete Fields of Action
  10. Suchtpolitik im paternalistischen, aktivierenden oder ermöglichenden Staat: Versuch einer Entwirrung / Drug policy in paternalistic, activating or enabling states: An attempt at unmuddying the waters
  11. Wettbewerbspotenziale im deutschen Apothekenmarkt / The Potential for Competition between Pharmacies in Germany
  12. Wie sollte die Managementvergütung (nicht) reguliert werden? – Ordnungspolitische Überlegungen zur Haftungsbeschränkung von und in Organisationen / How Managerial Compensation Should (not) be Regulated - Analyzing Limited Liability of Organizations and Within Organizations
  13. Normierungseffekte der Co-Regulierung von Standards guter Corporate Governance / Normative effects of co-regulatory regimes of corporate governance
  14. Moralisches Verhalten in einem korrupten Markt: Anreize und Erfolgsfaktoren anhand einer Fallstudie aus Argentinien / Moral behaviour in a corrupted market: Incentives and success factors – a case study from Argentina
  15. Corporate Governance und Ordnungsökonomik / Corporate Governance and Constitutional Economics
  16. Ordnungsökonomik als angewandte Wissenschaft. Zur notwendigen Zusammenführung von Theorie und Praxis / Constitutional Economics as an Applied Social Science. About the Essential Combination of Theory and Practice On the
  17. Das „Bruttonationalglück“ als Leitlinie der Politik in Bhutan – eine ordnungspolitische Analyse / An Ordo-Liberal Analysis of “Gross National Happiness” as Guideline of Politics in Bhutan
  18. Scham- und Schuldgefühl: Zur ökonomischen Bedeutung zweier kulturell motivierter Emotionen / Shame and Guilt: On the economic meaning of two emotions gained with culture
  19. Vom »Gesetz« zur »Form« Überlegungen zum epistemischen und methodologischen Status der Volkswirtschaftslehre / From »Law« to »Form«. Considerations about the epistemic and methodological status of economics
  20. Gefangen im Dilemma? Ein strategischer Ansatz der Wahlund Revolutionsteilnahme / Trapped in Dilemma? A Strategic Approach to explain Participation in Elections and Revolutions
  21. Vorträge zur Ordnung der Wirtschaft und Gesellschaft
  22. Liberty outside the West
  23. Moral und Wirtschaftsordnung: Zu den ethischen Grundlagen einer freien Gesellschaft / Morality and Economic Order: On the Ethical Foundations of a Free Society
  24. Das fatale Einheitsdenken in der EU. Lehren aus Selbsttäuschungen und Fehlschlägen / The fatal approach to european unification: Lessons from selfdeceptions and failures
  25. Zur Krise des Euro. Ein währungspolitisches Problem und seine Ordnungsfolgen / The crisis of the Euro – A problem of currency policy and its consequences for the economic order
  26. Wie viel gemeinsame Ethik braucht eine Weltwirtschaftsordnung? – Eine historisch-genetische Annäherung / How much concerted ethics does our international economic order need?
  27. Diesseits von Angebot und Nachfrage / On this side of supply and demand
  28. Buchbesprechungen
  29. Inhalt
  30. Feuer – Rad – Geld
  31. Der akademische Lehrer Hayeks
  32. Entscheidungen zum Europäischen Kartellrecht
  33. Zur Rezeption von Hayeks in der Bundesrepublik
  34. Märkte und Politik – Einsichten aus Perspektive der Politischen Ökonomie
  35. Die beiden Grundprobleme der Erkenntnistheorie
  36. Gesundheitsökonomie: Strukturen – Methoden – Praxis
  37. Weil nicht sein kann, was nicht sein darf!
  38. Freiheit, Gleichheit und Gerechtigkeit in der Ordnungskonzeption der Sozialen Marktwirtschaft
  39. Von der Stammesmoral zur Ethik der Globalisierung
  40. Postwachstumsgesellschaft – Konzepte für die Zukunft
  41. Ökonomische Theorie als politische Ideologie – Das ökonomische Argument in der ordnungspolitischen Debatte
  42. Kirchliche Träger im deutschen Krankenhausmarkt – eine theoretische und empirische Analyse
  43. Die große Finanzmarktkrise – Eine staatswissenschaftlichfinanzsoziologische Untersuchung
  44. Die neue Europäische Union nach dem Vertrag von Lissabon
  45. Effizienz und Wettbewerb
  46. Reduzierung von Risikoselektionsanreizen im System der gesetzlichen Krankenversicherung
  47. Theorie und Praxis der europäischen Wettbewerbspolitik auf dem Prüfstand
  48. Kurzbesprechungen
  49. Personenregister
  50. Sachregister
  51. Anschriften der Autoren
https://doi.org/10.1515/ordo-2011-0114

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