978Zwischendividenden im deutschen und internationalen Aktienrecht
-
Bero Gebhard
979Abstract
„Ökonomen rätseln bis heute darüber, warum Unternehmen Dividenden zahlen (dividend puzzle). Beiden in der Finanzökonomik diskutierten Ansätzen ist gemein, dass die frühzeitigere Auszahlung von Dividenden den jeweiligen positiven Effekt verstärkt und somit insgesamt Effizienzgewinne verspricht. Das lenkt den Blick auf die im deutschen Aktienrecht unzulässigen Zwischendividenden. Eine rechtsvergleichende Analyse untersucht die Regelungssysteme in anderen europäischen Staaten und zeigt auf, dass das Verbot echter Zwischendividenden im deutschen Aktienrecht einen nationalen Alleingang darstellt. In Verbindung mit der Auswertung ökonomischer Forschung zur Dividendenauszahlungsfrequenz wird ein rechtspolitischer Vorschlag zur Ermöglichung von Zwischendividenden im deutschen Aktienrecht erarbeitet.“
Abstract
“Economists are still in disagreement over why companies pay dividends (dividend puzzle). What both approaches discussed in financial economics have in common is that the earlier payment of dividends increases the respective benefit and thus promises overall efficiency gains. This draws attention to the fact that interim dividends are not permitted under German stock corporation law. A comparative legal analysis examines the regulatory systems in other European countries and shows that the prohibition of genuine interim dividends in German stock corporation law represents a national solo effort. In conjunction with the evaluation of economic research on the frequency of dividend payments, a legal policy proposal is developed to allow interim dividends in German stock corporation law.”
© 2025 Walter de Gruyter GmbH, Berlin/Boston
Articles in the same Issue
- Frontmatter
- Frontmatter
- No profits für Geschäftsleiter
- Künstliche Intelligenz in der Aktiengesellschaft
- Novation, Hin- und Herzahlen, Stundung und Stillhalten im Kontext des § 302 Abs. 3 AktG
- Zwischendividenden im deutschen und internationalen Aktienrecht
- Herabsetzung der Vorstandsvergütung in der Insolvenz
Articles in the same Issue
- Frontmatter
- Frontmatter
- No profits für Geschäftsleiter
- Künstliche Intelligenz in der Aktiengesellschaft
- Novation, Hin- und Herzahlen, Stundung und Stillhalten im Kontext des § 302 Abs. 3 AktG
- Zwischendividenden im deutschen und internationalen Aktienrecht
- Herabsetzung der Vorstandsvergütung in der Insolvenz
