Prediction of Business Cycle Turning Points in Germany / Prognose konjunktureller Wendepunkte in Deutschland
-
Ulrich Fritsche
und
Vladimir Kuzin
Summary
Using a binary reference series based on the dating procedure of Artis, Kontolemis and Osborn (1997) different procedures for predicting turning points of the German business cycles were tested. Specifically, a probit model as proposed by Estrella and Mishkin (1997) as well as Markov-switching models were taken into consideration. The overall results indicate that the interest rate spread, the real effective exchange rate as well as some monetary indicators and some survey indicators can help to predict turning points of the German business cycle. The models were estimated for the in-sample period 1978 to 1997 and the reliability of the results was tested out of that sample (1998 to 2002).
Zusammenfassung
Unter Verwendung einer binären Referenzzeitreihe, deren Konstruktion auf dem Ansatz von Artis, Kontolemis und Osborn (1997) beruht, wurden verschiedene Verfahren zur Prognose konjunktureller Wendepunkte getestet. Im Besonderen wurde ein Probit-Modell, wie es von Estrella und Mishkin (1997) vorgeschlagen wurde, und Markov-Switching-Modelle verwendet. Die Resultate zeigen, dass die Zinsdifferenz, der reale effektive Wechselkurs, einige monetäre Indikatoren sowie einige Umfrageindikatoren bei der Prognose konjunktureller Wendepunkte helfen können. Die Modelle wurden für den Zeitraum von 1978 bis 1997 geschätzt und ihre Verläßlichkeit außerhalb des Stichprobenumfangs (1998 bis 2002) getestet.
© 2005 by Lucius & Lucius, Stuttgart
Artikel in diesem Heft
- Inhalt / Contents
- Abhandlungen / Original Papers
- Investment, Q and Liquidity / Investitionen, Q und Liquidität
- Prediction of Business Cycle Turning Points in Germany / Prognose konjunktureller Wendepunkte in Deutschland
- Politikversagen als Ursache der deutschen Sozialstaatskrise / Political Failure as a Cause of the Crisis of the German Welfare State
- Is Germany's GDP Trend-Stationary? A Measurement-With-Theory Approach / Ist das deutsche BIP trendstationär: Ein Measurement-With-Theory Ansatz
- Capital Budgeting with Taxes under Uncertainty and Irreversibility / Investitionsplanung mit Steuern bei Unsicherheit und Irreversibilität
- Strategien zur Identifizierung von Nettozahlern und Nettoempfängern in der EU / Strategies for the Identification of Net Contributors and Net Beneficiaries in the EU
- Diskussionsbeitrag / Comment with Reply
- Ableitung einer linearen Nachfragefunktion aus einer Nutzenfunktion?
- Buchbesprechungen / Book Reviews
- Gayer, Christian, Prognoseevaluation konjunktureller Gesamtindikatoren für Deutschland
- Marcon, Helmut, Heinrich Strecker, 200 Jahre Wirtschafts- und Staatswissenschaften an der Eberhard-Karls-Universität Tübingen - Leben und Werk der Professoren
- Berichtigung und klarere Darstellung des Gesetzes der großen Zahlen
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- Inhalt / Contents
- Abhandlungen / Original Papers
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- Prediction of Business Cycle Turning Points in Germany / Prognose konjunktureller Wendepunkte in Deutschland
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- Is Germany's GDP Trend-Stationary? A Measurement-With-Theory Approach / Ist das deutsche BIP trendstationär: Ein Measurement-With-Theory Ansatz
- Capital Budgeting with Taxes under Uncertainty and Irreversibility / Investitionsplanung mit Steuern bei Unsicherheit und Irreversibilität
- Strategien zur Identifizierung von Nettozahlern und Nettoempfängern in der EU / Strategies for the Identification of Net Contributors and Net Beneficiaries in the EU
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- Buchbesprechungen / Book Reviews
- Gayer, Christian, Prognoseevaluation konjunktureller Gesamtindikatoren für Deutschland
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- Berichtigung und klarere Darstellung des Gesetzes der großen Zahlen
