Cointegration and Structural Breaks in German Employment – An Error-Correction Interpretation / Kointegration und Strukturbrüche in der deutschen Beschäftigung – Eine Fehlerkorrektur-Auslegung
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Ansgar Belke
Summary
In order to differentiate between unit root-persistence and structural break-hysteresis we estimate two types of cointegration models for West German employment. The standard model is compared with a model including structural breaks in the long-run relation between employment and its determinants. Our estimation shows that persistence is probably attributed to structural breaks in the long-run relation and not to a degenerating adjustment process. Thus, a unit root in the standard model possibly reveals a misspecification in the form of an ex-ante exclusion of the possibility of structural breaks in the equilibrium relation due to serious economic shocks.
Zusammenfassung
Zur Unterscheidung von Unit-Root-Persistenz und Strukturbruch-Hysteresis wurden zwei unterschiedliche Typen eines Kointegrationsmodells für die westdeutsche Beschäftigung geschätzt. Dem Standardmodell wurde ein Modell mit Strukturbrüchen in der langfristigen Gleichgewichtsbeziehung zwischen den beschäftigungsrelevanten Zeitreihen gegenübergestellt. Eine Schätzung der beiden Ansätze für Westdeutschland zeigt, daß im Standardmodell die Persistenz als Degeneration des Anpassungsprozesses (Einheitswurzel) erfaßt wird, während die Berücksichtigung von Strukturbrüchen eher eine Pfadabhängigkeit der Gleichgewichtsbeziehung selbst impliziert. Das Auftreten der Einheitswurzel im Standard-Kointegrations-Ansatz muß daher nicht auf eine Degeneration des Anpassungsprozesses zurückzuführen sein, sondern eher auf eine Fehlspezifikation in Form eines Ex-ante-Ausschlusses der Möglichkeit von Strukturbrüchen in der langfristigen Gleichgewichtsbeziehung infolge bedeutender ökonomischer Schocks.
© 1997 by Lucius & Lucius, Stuttgart
Articles in the same Issue
- Inhalt / Contents
- Abhandlungen / Original papers
- Cointegration and Structural Breaks in German Employment – An Error-Correction Interpretation / Kointegration und Strukturbrüche in der deutschen Beschäftigung – Eine Fehlerkorrektur-Auslegung
- Intertemporal Choice Reexamined / Ein neuer Ansatz zur intertemporalen Entscheidungsfindung
- Economies of Scale der Industrien in den Verdichtungsräumen Bayerns / Economies of Scale in Bavarian Business Clusters
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- Schadenvermeidungsmaßnahmen und Versicherung bei immateriellen Risiken / Self Protection and Insurance of Irreplacable Commodities
- Diskussionsbeiträge / Comments with Reply
- F&E-Spillover und ihre Auswirkungen auf die Kosten der Produktion
- Das Nettoprodukt, die Wertschöpfung und das Volkseinkommen
- Literaturabhandlung / Comment on New Literature
- Wettbewerbstheorie – Eine kritische Auseinandersetzung
- Buchbesprechungen / Book Reviews
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