Volume 7, Issue 2

Der grenzüberschreitende Geldverkehr sieht sich zunehmend mit politisch motivierten Eingriffen konfrontiert. Den Gerichten ist es bislang nicht gelungen, sich auf ein konsistentes Gefüge von Regeln zur Lösung der - gewiß nicht einfachen - Konflikte zu einigen. Legislatorische Maßnahmen werden von partikularen Interessen bestimmt. Die Abhandlung verfolgt das Ziel, verläßliche Grundsätze zu erarbeiten, die die Funktionsfähigkeit der internationalen Finanzmärkte fördern und zugleich die legitimen Eingriffs- und Regulierungsbedürfnisse der staatlichen Ordnungsmächte respektieren. Im folgenden werden zunächst die Teile I bis III abgedruckt. Die Teile IV bis VI des Beitrages folgen im nächsten Heft.

Mit der Disintermediation unternehmerischer Fremdkapitalaufnahme gewinnen die Entscheidungen der Rating-Agenturen mehr und mehr an Bedeutung. Ob die Kontrolle ihrer Tätigkeit den Marktkräften überantwortet bleiben kann oder zum Schutze der Emittenten und Investoren gesetzlicher Ergänzung bedarf, soll im folgenden genauso geklärt werden wie die weitere Frage, ob es sich empfiehlt, Ratings zum Anknüpfungspunkt rechtlicher Bonitätskriterien zu machen.

Nach Auffassung des OLG Karlsruhe, ZBB 1994, 257, sind Testamentsvollstreckungen durch Banken und Sparkassen unzulässig. Hiergegen wendet sich der nachfolgende Beitrag. Nach Ansicht des Verfassers unterliegen die Kreditinstitute zwar wettbewerbsrechtlichen Schranken, jedoch verstoßen sie mit der Übernahme von Testamentsvollstreckungen nicht gegen das Rechtsberatungsgesetz

Mit der Deutschen Terminbörse (DTB) und den traditionellen Wertpapierbörsen gibt es in der Bundesrepublik Deutschland zwei allgemein zugängliche Märkte, an denen Optionsrechte auf gleiche Basistitel gehandelt werden. Die nachfolgende Untersuchung analysiert anhand von einfachen Handelsstrategien die Bewertung von Optionsscheinen und DTB-Optionen mit vergleichbaren Restlaufzeiten für Aktien und den DAX-Index. Dabei werden verschiedene ausbeutbare Bewertungsdifferenzen deutlich.

Die Leitsätze sind solche des erkennenden Gerichts, des Einsenders, der Redaktion oder der Juris-Dokumentation. Leitsätze des Bundesgerichtshofs sind als amtliche Leitsätze gekennzeichnet. Ist eine Entscheidung an der angegebenen Fundstelle nur mit einem Leitsatz abgedruckt, so ist dies mit „LS“ kenntlich gemacht. Entscheidungen der unteren oder mittleren Instanzen werden als „rechtskräftig“ bezeichnet, soweit der Redaktion die Rechtskraft bekannt geworden ist, und zwar zur Verdeutlichung unabhängig davon, ob gegen sie ein Rechtsmittel überhaupt zulässig war.

Das Insiderrecht, dessen Sinn und Zweck jahrzehntelang im juristischen und ökonomischen Schrifttum nationaler und internationaler Provenienz umstritten ist, hat derzeit Konjunktur. Zurückzuführen ist dies auf das neue Wertpapierhandelsgesetz. Deutschland verfügt damit erstmals über eine gesetzliche Regelung des Insiderhandels. Gegenstand des vorliegenden Aufsatzes ist es, die Entstehung und Entwicklung des neuen Insiderrechts nachzuzeichnen sowie das Regelungssystem und die zentralen Vorschriften des lnsidenechts im Wertpapierhandelsgesetz zu erläutern.

Nach der Mehrheitsübernahme der Republikaner in Senat und Repräsentantenhaus stehen radikale Reformen des in die Kritik geratenen Privatklagesystems für Wertpapierkäufer bevor.