Volume 34, Issue 1

This paper examines drivers of mobile banking adoption by analyzing large-scale transaction data of retail banking clients. We find that the overall demand for financial services is associated with faster mobile banking adoption. Moreover, customers who already use online banking services and show digital skills in their payment behavior, tend to adopt mobile banking faster. Also, adoption rates are higher among the young. Finally, the well-documented gender gap in mobile banking adoption appears to have vanished in recent years: towards the end of our period under review, men and women adopt mobile banking equally. Our results contribute to the literature by addressing novel research questions regarding the fastest growing banking channel. Moreover, our findings carry important managerial implications as they help bank managers in the customer segmentation process and the promotion of mobile banking services.

Zusammenfassung Im Schrifttum existiert gegenwärtig eine umfassende Diskussion über die insiderrechtliche Behandlung von Zwischenschritten in gestreckten Geschehensabläufen. Zum Teil wird die Auffassung vertreten, dass zwischen Zwischenschritten, die eine eigenständige insiderrechtliche Relevanz aufweisen, und solchen, deren Relevanz sich ausschließlich vom Endereignis ableitet, zu differenzieren sei. Der Beitrag zeigt auf, dass die These des Differenzierungserfordernisses als systemwidrig abzulehnen ist und eine sachgerechte Lösung nicht durch eine Beschränkung des Begriffes der Insiderinformation gem. Art. 7 MAR, sondern auf der Ebene des Aufschubes der Ad-hoc-Publizitätspflicht gem. Art. 17 Abs. 4 MAR zu erfolgen hat. Ausführlich konturiert wird insbesondere das Tatbestandsmerkmal des berechtigten Emittenteninteresses, für dessen Vorliegen es eines Verfügungsrechts des Emittenten an der Information bedarf. Beispielhaft aufgezeigt wird die Handhabung im Wege des Aufschubes am Beispiel von M&A-Transaktionen sowie Sachverhalten der Non-Compliance, hinsichtlich derer insbesondere die Berücksichtigung der Aufdeckungswahrscheinlichkeit abgelehnt wird.

Zusammenfassung Mit der Sustainable Finance-Gesetzgebung will der europäische Gesetzgeber die Voraussetzungen für eine Umlenkung der Kapitalströme in nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten schaffen. Zahlreiche Maßnahmen zielen dabei auf eine Stärkung der Transparenz im „grünen“ Kapitalmarkt ab. Hierzu gehören auch die nachhaltigkeitsbezogenen Informationsvorschriften für Wertpapierfonds und andere portfolioartige Finanzprodukte in den Art. 6 ff. der Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR). Der Beitrag nimmt die konkrete Ausgestaltung dieser Vorschriften in den Blick: Setzen sie das Ziel einer Stärkung der Transparenz im „grünen“ Kapitalmarkt konsequent um? Oder werfen die Produktinformationen am Ende mehr Fragen auf, als sie beantworten? Die Ergebnisse der folgenden Analyse stimmen eher pessimistisch: Den Art. 6 ff. SFDR liegt keine in sich stimmige Systematik zugrunde. Das vom Gesetzgeber entworfene Informationssystem scheint unnötig kompliziert, zugleich bleiben zentrale Vorschriften äußerst unbestimmt. Quantitative Informationen aus den Bereichen Umwelt, Soziales und Governance (ESG) werden auf Produktebene nur in geringem Umfang gefordert. Die auf Level 2 angestrebten Konkretisierungen federn die Probleme des Level 1-Texts an einigen Stellen etwas ab, verschärfen sie in mancher Hinsicht aber auch noch weiter.

Zusammenfassung Die Popularität von Investitionen in Gold über Exchange Traded Commodities (ETC) hat u. a. durch die steigendende Goldnachfrage aufgrund der Covid-19-Pandemie zugenommen. Der vorliegende Beitrag quantifiziert anhand von statistischen Kennzahlen und Verfahren die Replikationsgüte von ausgewählten Gold-ETC in Relation zum Gold-Kassakurs. Es wird deutlich, dass es den entsprechenden Wertpapieren nicht durchwegs gelingt, die Goldentwicklung nachzubilden. Außerdem steht die Relevanz der Steuergesetzgebung bei Privatanlegern in Deutschland im Fokus. Hierbei werden anhand eines Difference-in-Differences-Ansatzes mögliche Effekte eines steuerlichen Gesetzesvorhabens auf die Renditen sowie das Investorenverhalten bewertet. Die Grundlage bildet eine ursprünglich geplante Gesetzesänderung für die Besteuerung von Einkünften aus ETC eines Privatanlegers im Zuge des Jahressteuergesetzes 2020.

Zusammenfassung Europäischer Gerichtshof Haftung des Emittenten aus dem veröffentlichten Prospekt auch gegenüber qualifizierten Anlegern („Bankia“) Zur Zulässigkeit einer Selbstzahlerpauschale bei SEPA-Überweisungen in Altverträgen („Vodafone Kabel Deutschland“) Bundesgerichtshof Zur Darstellung der mit Fremdfinanzierung einhergehenden Risiken/Zur Angabe von Verflechtungstatbeständen in Vermögensanlage-Verkaufsprospekt Zur Renditeprognose eines sog. Blind-Pools/Zur Angabe von Interessenkonflikte des Treuhänders begründenden Umständen und Beziehungen in Vermögensanlage-Verkaufsprospekt Zur konkludenten Zustimmung einer Bank zur Neubegründung eines Girovertrages mit dem Schuldner bei Unkenntnis vom Insolvenzverfahren Keine Feststellungsfähigkeit der Art und Weise der Darstellung eines Verkaufsprospekts Entsprechende Anwendbarkeit der §§ 491 ff. BGB auf Schuldbeitritt zu einem Darlehensvertrag Unwirksame Zinsänderungsklausel in Prämiensparverträgen Zur Abänderung eines Musterentscheids im KapMuG-Verfahren durch das Rechtsbeschwerdegericht Keine Widerlegung oder Eingrenzung der Entscheidungserheblichkeit eines in KapMuG-Vorlagebeschluss aufgenommenen Feststellungsziels durch allgemeine Ausführungen zum Gegenstand der Ausgangsverfahren Oberlandesgerichte Anscheinsbeweis bei der Verwendung von Zahlungskarten mit PIN/Pflicht des Karteninhabers zur Sperranzeige Haftung bei Vorliegen einer zur Ad-hoc-Mitteilung verpflichtenden Insiderinformation ohne Befreiungsmöglichkeit