Volume 1, Issue 2

Obwohl „Anlegerschutz "Rechtsprechung und Gesetzgebung als Rechtfertigungsgrund der Normproduktion dient, sind dessen konzeptionelle Grundlagen umstritten. Fortschritte sind hier in dem Maße zu erwarten, als sich Juristen und Ökonomen über die anstehenden Regelungsaufgaben und-möglichkeiten verständigen. Der Beitrag versucht, vor dem Hintergrund einer knappen Skizze der Entwicklungslinien des rechtlichen Schutzes von Investoren die Randbedingungen für die Zusammenarbeit von Rechts- und Wirtschaftswissenschaften auf diesem Gebiet darzulegen und die Grundzüge eines Konzepts zur Fortentwicklung des Anlegerschutzes zu unterbreite.

Im modernen Giroverkehr führen Banken Überweisungsaufträge durchaus nicht immer durch einfaches Gutschreibendes Überweisungsbetrages auf einem Konto der Empfängerbank durch. Häufig werden von der Erstbank Zwischenbanken beauftragt, die ihrerseits den Betrag der Empfängerbank gutschreiben oder sogar weitere Zwischenbanken einschalten. Der vorliegende Beitrag will die Haftungsfragen beleuchten, die entstehen, wenn die Überweisung bei Einschaltung einer Zwischenbank nicht richtig weitergeleitet wird.

Die traditionelle Kundenkalkulation beruht auf Daten der Vergangenheit, und sie berücksichtigt nicht, daß Kundenverbindungen im Zeitablauf einer Entwicklung unterliegen, wobei sich in den einzelnen Entwicklungsstadien ganz unterschiedliche Erfolgsbeiträge ergeben können. Um die Festlegung strategischer Geschäftsfelder, die Akquisition von Kunden mit Hilfe von Marketing-Maßnahmen und die laufende Betreuung von Geschäftsverbindungen zielorientiert und zuverlässig durchführen zu können, benötigt man dagegen Kalkulationsergebnisse,die die zukünftige Entwicklung der Kundenverbindungen erfassen, möglichst für die gesamte Dauer dieser Verbindungen. In dem folgenden Beitrag wird gezeigt, daß die Entwicklung von Kundenverbindungen im Zeitablauf durch einen Markov-Prozeß beschrieben und in die Zukunft extrapoliert werden kann, der auf statistischen Daten über das Kundenverhalten in der Vergangenheit beruht. In jedem Stadium seiner Entwicklung erbringt ein Kunde einen Erfolgsbeitrag der aus der Kundenkalkulation (Marktzinsmethode) bekannt ist, und über die gesamte Lebensdauer der Kundenverbindungen lassen sich diese Erfolgsbeiträge dann zu einem Gesamtwert zusammenfassen, der allerdings nur als Erwartungswert pro Kunde einer Kundengruppe interpretiert werden darf. Solche Erwartungswerte sind das Ergebnis einer prospektiven Lebensdauer-Kalkulation von Kundenverbindungen. Sie können zukunftsorientiert die entscheidenden kundenbezogenen Ansatzpunkte für Geschäfisfeldstrategien, Marketing-Maßnahmen und Kundenbetreuung aufzeigen.

Die internationale Portefeuille-Diversifikation gilt seit langer Zeit als Möglichkeit für einen Investor; das Risiko seines Aktienportefeuilles zu reduzieren. Die zunehmende Globalisierung und Abhängigkeit der einzelnen nationalen Märkte untereinander läßt jedoch befürchten, daß diese Anlagestrategie kaum noch Vorteile bringt. Dieser Aufsatz soll untersuchen, ob eine internationale Portefeuille-Diversifikation aus deutscher Sicht noch sinnvoll erscheint.

Die Zahl der notleidenden Kreditverträge wird auf 1 bis 1,5 Mio. mit einem Gesamtvolumen von ca. 15 Mrd. DM geschätzt. Betroffen sind typischerweise schlecht ausgebildete, junge alleinstehende Menschen, oft Frauen, die von ihren Partnern in die Mitbaftung gedrängt werden und bei Scheitern der Beziehung in eine lebenslange Schuldenspirale geraten. Gerichte haben vorgeschlagen, mit den Mitteln des Privatrechts schützend einzugreifen, und deshalb Kreditverträge sowohl nach §310 Β GB als auch nach §138 BGB für nichtig erklärt. Der ΒGH hat seinen Standpunkt kürzlich verdeutlicht. Der folgende Beitrag stellt ein privatrechtskonformes praktikables Konzeptvor, in dessen Mittelpunkt zwei Regelvermutungen stehen. Auf diese Weise könnte ein Großteil der Probleme bereits de lege lata gelöst werden. Das schließt Klarstellungen im derzeit diskutierten Entwurf eines Verbraucherkreditgesetzes und Verbesserungen bei der insolvenzrechtlich geplanten Restschuldbefreiung nicht aus.