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Performancemessung mittels Sharpe-, Jensen- und Treynor-Maß: Eine Anmerkung
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Wolfgang Breuers
Published/Copyright:
October 23, 2015
Abstract
Es wird eine verallgemeinerte Performancemaßzahl zur Reihung von Wertpapierfonds auf Basis des Tobin-Separationstheorems vorgestellt, für deren Ermittlung die gleiche (geringe) fondsspezifische Datenmenge ausreicht wie im Rahmen des Einsatzes der drei klassischen Performancemaße von Sharpe, Jensen und Treynor. Dieses Maß resultiert aus der Berücksichtigung einer optimalen Mittelüberlassung an die jeweils ausgewählten Investmentfonds. Auf dieser Grundlage zeigt sich weiterhin, daß das Sharpe-Maß nur für sehr gute Fonds und das Jensen-Maß nur für sehr schlechte Fonds eine angemessene Kennziffer darstellt. Dem Treynor-Maß kann in diesem Modellrahmen keine Fundierung gegeben werden
Published Online: 2015-10-23
Published in Print: 1999-10-01
© 2015 RWS Verlag Kommunikationsforum GmbH
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