Mistakes that Marginalize. Vulnerable Households, Access to Housing, and Financial Advice
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Matteo Gargantini
Abstract
This paper examines the relationship between financial exclusion, mortgage lending, and access to housing. It highlights the ambivalent effects of mortgage loans on financial resilience of vulnerable consumers and emphasizes the need for a regulatory approach that considers the borrower’s entire personal balance sheet. Special attention is given to advisory services, which the paper considers a crucial but underutilized tool for enhancing financial resilience of low-net-worth households. Current EU financial regulation, however, lacks an integrated approach to evaluating consumers’ overall financial situations and links the assessment of personal balance sheets to specific needs (such as buying a house). Through a comparative analysis of advisory regimes in different financial markets, the paper identifies regulatory gaps and inconsistencies that undermine effective consumer protection. It then proposes a reformed, more holistic advisory framework tailored to the needs of financially fragile households and shows this could contribute to reduce the risk of financial mistakes.
Résumé
Cet article porte sur la relation entre l’exclusion financière, les prêts hypothécaires et l’accès au logement. Il met en évidence les effets ambivalents des prêts hypothécaires sur la résilience financière des consommateurs vulnérables et souligne la nécessité d’une approche réglementaire qui tienne compte de l’ensemble la situation de l’emprunteur. Une attention particulière est accordée aux services de conseil, que l’article considère comme un outil essentiel mais sous-utilisé pour renforcer la résilience financière des ménages à faible revenu. La réglementation financière actuelle de l’UE ne prévoit toutefois pas d’approche intégrée pour évaluer la situation financière globale des consommateurs et lie l’évaluation des situation306s personnelles à des besoins spécifiques (tels que l’achat d’une maison). À travers une analyse comparative des régimes de conseil dans différents marchés financiers, le document identifie les lacunes et les incohérences réglementaires qui nuisent à une protection efficace des consommateurs. Il propose ensuite un cadre de conseil réformé et plus holistique, adapté aux besoins des ménages financièrement fragiles, et montre que cela pourrait contribuer à réduire le risque d’erreurs financières.
Zusammenfassung
Dieser Artikel befasst sich mit dem Zusammenhang zwischen finanzieller Ausgrenzung, Hypothekendarlehen und dem Zugang zu Wohnraum. Er hebt die ambivalenten Auswirkungen von Hypothekendarlehen auf die finanzielle Resilienz vulnerabler Verbraucher*innen hervor und betont die Notwendigkeit eines regulativen Ansatzes, der die gesamte finanzielle Situation der Kreditnehmenden berücksichtigt. Besonderes Augenmerk gilt den Beratungsdiensten, die der Artikel als ein wesentliches, jedoch bisher unzureichend genutztes Instrument zur Stärkung der finanziellen Widerstandsfähigkeit einkommensschwacher Haushalte einstuft. Die derzeitige Finanzmarktregulierung der EU sieht jedoch keinen integrierten Ansatz zur ganzheitlichen Bewertung der finanziellen Lage von Verbraucher*innen vor, sondern verknüpft die Beurteilung individueller Situationen mit konkreten Bedürfnissen (z. B. dem Erwerb von Wohneigentum). Anhand eines Vergleichs verschiedener Beratungssysteme auf unterschiedlichen Finanzmärkten identifiziert der Beitrag regulatorische Lücken und Inkohärenzen, die einer wirksamen Verbraucher*innen-schutzpolitik im Wege stehen. Im Anschluss wird ein reformierter, ganzheitlicher Beratungsrahmen vorgeschlagen, der besser auf die Bedürfnisse finanziell fragiler Haushalte zugeschnitten ist. Der Artikel zeigt, dass ein solcher Ansatz dazu beitragen könnte, das Risiko finanzieller Fehlentscheidungen zu verringern.
© 2025 Walter de Gruyter GmbH, Berlin/Boston
Artikel in diesem Heft
- Frontmatter
- Articles
- Contract Law and the Right to Housing – An Introduction
- Contract, Property, and the Market: Regulating Short-Term Rentals in Comparative Perspective
- The Exclusion of the Arbitrary Ordinary Termination in German Residential Tenancy Law: A Private Law Perspective
- What Role for the Right to Housing in Mortgage Law? Homeownership and Systemic Considerations in Private Law Beyond the State
- Mistakes that Marginalize. Vulnerable Households, Access to Housing, and Financial Advice
- French Community Land Trusts and the Creation of the Bail Réel Solidaire (BRS): A Contractual Innovation Promoting Autonomy and the ‘Right to Housing’?
- The Brazilian Legal Right of ‘Laje’ (Rooftop Property): A Path Towards the Recognition of Popular Housing Entitlements
- Contractarian Risks for Tenant Rights in a Time of Constitutional Property Formalism
- Binding Rights: Contractual Federalism and the Right to Housing in Canada
- Outcome Contracts and Partnerships: Public and Private Duties for an Emerging Customary Housing Law
Artikel in diesem Heft
- Frontmatter
- Articles
- Contract Law and the Right to Housing – An Introduction
- Contract, Property, and the Market: Regulating Short-Term Rentals in Comparative Perspective
- The Exclusion of the Arbitrary Ordinary Termination in German Residential Tenancy Law: A Private Law Perspective
- What Role for the Right to Housing in Mortgage Law? Homeownership and Systemic Considerations in Private Law Beyond the State
- Mistakes that Marginalize. Vulnerable Households, Access to Housing, and Financial Advice
- French Community Land Trusts and the Creation of the Bail Réel Solidaire (BRS): A Contractual Innovation Promoting Autonomy and the ‘Right to Housing’?
- The Brazilian Legal Right of ‘Laje’ (Rooftop Property): A Path Towards the Recognition of Popular Housing Entitlements
- Contractarian Risks for Tenant Rights in a Time of Constitutional Property Formalism
- Binding Rights: Contractual Federalism and the Right to Housing in Canada
- Outcome Contracts and Partnerships: Public and Private Duties for an Emerging Customary Housing Law
